什么是期权?

概述

期权是一种金融工具,它为交易者提供了利用杠杆的能力。与交易股票相比,期权可以产生更高的回报。它们是一种衍生品,赋予交易者在约定的日期用约定的价格购买或出售股票的权利,但不是义务。当人们提到期权交易时,他们通常指的是涉及购买和出售两种类型期权:看涨期权和看跌期权。简单地说,如果你相信一只股票会上涨,你就会购买看涨期权,如果你相信一只股票会下跌,你就会购买看跌期权。虽然期权交易比股票交易略微复杂,但以较低的资本金额获得较高的回报潜力,可以使学习如何交易这些工具变得非常值得。

 

什么是期权合约?

期权合约是一种协议,它赋予交易者在特定日期(到期日)或之前以事先协商好的价格(执行价格)购买股票的权利。

期权有2种类型:看涨期权,即押注股票价格上涨,或看跌期权,即押注股票价格下跌。

一份期权合约对应100股股票。

为了购买一份期权合约,你必须支付一笔 “权利金”。当合约到期并没有行权时,这笔权利金将全部损失。

与购买或做空普通股类似,如果股价向期望的方向移动,你的期权就会升值,使你可以选择将期权卖出以获利。

 

如何阅读期权合约

AAPL 13 AUG 21 150

[底层证券代码][到期日][行权价][看涨/看跌期权]

含义:2021年8月13日到期的苹果150元看涨期权

 

基础术语

在进一步深入研究之前,有一些基本术语是必须要学习的,这样你才能更好地理解本电子书中的内容。

 

到期日

到期日使交易者能够选择一个他们期望股票上涨或下跌的具体日期。到期日是决定期权价值的一个重要因素。当期权接近到期日时,由于时间衰减,期权的价值会下降。

 

行权价

行使价是交易双方预期股票在到期日之前高于或低于的价格。

 

实值期权(价内期权)

如果执行价格低于当前股票价格,则看涨期权是实值状态。

如果执行价格高于当前股票价格,则看跌期权是实值状态。

 

平值期权

如果执行价格等于当前的普通股价格,则看涨/看跌期权处于平值状态

 

虚值期权(价外期权)

如果执行价格高于当前股票价格,则看涨期权为虚值状态。

如果执行价格低于当前股票价格,则看跌期权为虚值状态。

 

权利金

你为一份期权合同支付的价格,交易软件中通常显示每一股对应的权利金。总权利金是由看涨或看跌期权的价格乘以100(合约大小)决定的。

 

例子:一个交易者以2.5美元的权利金买入一份AAPL 105看涨期权,该交易者将花费250美元(2.5美元×100股)。

 

期权的优势

更快的资本增长方式

  • 假设:XYZ的股票目前的交易价格是100美元。
  • 你相信$XYZ的股票将在一个月内上涨5%,并想从此获利。
  • 要想在股票交易中赚取500美元,你需要买入100股$XYZ,并以105美元的价格出售。因此你需要准备100*100美元=1w美元的资金。
  • 或者你可以用每股5美元购买一张期权,并在期权上涨后出售,你可以获得与购买正股几乎一样的效果,却只需要付出5*100=500美元的成本(收益率100%)。

 

任何账户规模都可以交易期权

  • 购买期权的价格可以从1美元到1万美元不等,允许任何人参与期权交易。
  • 你所交易的期权可以根据你的账户规模而有所不同,因为期权费的价格是相对于股票价格的。
  • 像AMZN这样的3000美元的股票,根据行权价/到期日的不同,权利金可以从2K-10K不等。而像AMD这样100美元的股票,每张合约的期权价格接近50-100美元。

 

交易期权的风险

期权到期时可能一文不值。如果你选择的交易标的没有向你有利的方向发展,你的初始投入可能归零。

虽然期权允许你快速获取利润,但你也可以快速亏损你的本金。因此,你必须有耐心,有纪律,并遵循适当的账户管理规则,以确保在期权交易中生存。

交易价外合约(OTM)– 期权合约的价格离当前股票价格越远,价格就越低。虽然这些合约对资金不大的交易者来说可能更有诱惑力,但由于相关风险,我们并不建议交易它们。它们便宜是有原因的。它们本身风险较大 – 与更接近股票价值的合约相比,它们的权利金损失会更快。一般的经验法则是总是交易接近标的股票的期权合约,这样可以避免这种风险。

 

期权交易实例

为了进一步了解期权,让我们假设一下在期权交易中可能遇到的一些情况和结果。

  • AAPL的股价目前的价格是100美元
  • 你认为,AAPL在下个月将达到110美元
  • 你以5美元买入105美元的AAPL看涨期权(2.5美元X100 = 250美元)
  • 为了在到期时获利,股价在到期日需要上升到执行价格和看涨期权的成本之上,即50美元(105美元+2.50美元)

 

结果:达到110美元的目标(获利)

到期时$AAPL的股价为110.00美元。该合约的价值将从2.5美元升至5美元,你将获利250美元也就是本金的100%。

股票当前价值 行权价格 = 期权合约实际价值

110美金 – 105美金 = 5美金 – 5美金 x 100 = $500

 

结果:打平(中性)

到期时AAPL的股价为107.50美元,你将实现收支平衡,因为该合约的价值为2.50美元

股票当前价值 行权价格 = 期权合约实际价值

107.5美金 – 105美金 = 2.5美金 – 2.5美金 x 100 = $250

 

结果:没有达到105美元的目标(亏损)

到期时$AAPL的价值低于105,期权到期时将毫无价值,你将损失全部权利金(亏损250美金

 

总结归纳

  • 任何账户规模都可以交易股票期权。
  • 与传统的股票相比,期权提供了一种在较短时期内获取利润的方式。
  • 期权是一种合同,它给予购买者权利(但没有义务)在指定日期之前或在指定日期以商定的价格购买或出售股票。
  • 有两种类型的期权:看涨期权,即押注股价将上升,或看跌期权,即押注股价将下跌。
  • 为了购买期权合同,你必须支付 “权利金“,当合约到期并没有行权时,这笔权利金将全部损失。
  • 与购买或做空普通股类似,如果股票朝着你期望的方向移动,你的期权合约就会升值。你可以以更高的价格将合约卖给其他投资者,如果你想拥有特定的股票,甚至可以行权。
  • 避免购买深度虚值期权。
  • 在掌握更高级的策略之前,先要熟练掌握购买和出售看涨/看跌期权。
  • 如何阅读期权合约
  • AAPL 13 AUG 21 150 C
  • [底层证券代码][到期日][行权价][看涨/看跌期权]

 

申明

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版权声明:投资兔子 发表于 10月 10, 2021 1:12 下午。
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